Abstract:
تؤدي ممارسة الأعمال الدولية ولاسيما المتعلقة منها بالاستثمار الأجنبي المباشر إلى تحقيق أهداف الشركات متعددة الجنسيات، إلا أنها تؤدي بذات الوقت إلى زيادة تعرض هذه الشركات إلى العديد من المخاطر المصاحبة لنشاطها داخل الدولة المضيفة للاستثمار والتي يمكن حصرها تحت مسمى خطر البلد، حيث تسعى هذه الشركات إلى التعامل الذكي مع هذا النوع من المخاطر وتسييره بالشكل الذي يمكن من تجنبه بالكامل أو تقليصه إلى أدنى حد ممكن.
تهدف هذه الدراسة إلى تحليل أثر خطر البلد على تدفق الاستثمار الأجنبي المباشر، حيث تم في الجانب النظري منها التعريف بمتغيرات الدراسة، والتي شملت كل من الاستثمار الأجنبي المباشر الذي تم التأكيد على أن الشركات متعددة الجنسيات هي الأداة الرئيسية لتجسيده، كذلك خطر البلد الذي تعددت أشكاله بتعدد الأعوان الاقتصاديين، فيختلف تعرض المؤسسة المستثمرة للخطر عن ذلك الذي يتعرض له بنك مقرض أو مستثمر في سوق مالي.
وفي الجانب التطبيقي للدراسة تم استعراض تطور كل من مؤشرات خطر البلد وتدفقات الاستثمار الأجنبي المباشر إلى عينة من دول المغرب العربي تشمل الجزائر، المغرب وتونس خلال الفترة 1990-2012، بالإضافة إلى مناقشة الإطار التشريعي والمؤسساتي وآفاق الاستثمار الأجنبي المباشر فيها، كما دعمنا هذا الجانب بدراسة قياسية استخدمنا فيها منهج بيانات البانل، والتي تبين من خلالها وجود تأثير موجب ومعنوي لمؤشرات خطر البلد ممثلة في مؤشر الخطر السياسي والمالي على تدفق الاستثمار الأجنبي المباشر إلى عينة دول المغرب العربي.
